向Holchim 增发迈过要害门槛。在华新水泥向Holchim 定向增发过程中，取得国家发改委赞同是最要害的一个环节，耗时也将近一年，也正是因为该项融资计划一向未见发展，导致商场对其未来的成长性提出质疑，其估值相对大水泥股仍处于相对来说仍是比较低的水平。

  依据咱们对公司首要水泥商场湖北水泥价格的盯梢，2007年8月水泥出厂价格达到了237.14元，比去年同期上涨20.14元，累计涨幅也超过了15元，咱们对公司中心商场未来水泥价格持续上涨持续持达观预期。

  ,看研究报告,猜测评级,即时港股行情，下载注册就可以运用,电线元/股。尽管咱们对最终的定向增发计划尚不得而知，但以为公司进步增发价格，下降增发股数的可能性相当大，咱们对摊薄后EPS 与发行股数做了相关的敏感性剖析。（Holchim 相对控股后，将大力拓宽骨料和混凝土事务，公司业绩2009年超预期的可能性仍相当大）

  鉴于咱们以上剖析，特别Holchim 相对控股完成后，将大幅消除商场的疑虑和忧虑，估值空间将进一步翻开，咱们依照2008年大水泥均匀估值40倍左右PE 给公司定价，方针价位为45.0～48.0元。