水泥制作：4月多个方面数据显现水泥实际需求旺盛

  1-3月数据因新年错位等要素不可比，4月开端咱们继续盯梢月度管桩等水泥产业链供需对照系统。一起依据本年影响供需的要点逻辑从头构建结构，把管桩系统晋级为“新增供需边沿”盯梢系统。

  该盯梢系统分为六部分：一微观财务货币方针；二管桩、水泥设备等相关产业链产品产值；三为水泥职业出资等供应方；四为基建、房地产等出资全体状况；五为房地产出售等；六为省区比照。

  本年较为要害变量为CPI和房价（在周报中表现）。房地产新开工和出售在月度数据中反映需求较现行目标。水泥新开工方案为供应较现行目标。管桩和水泥设备为反映需求和供应中端数据。

  4月CPI仍旧处于上升通道、暂预期10月见顶回落。受此限制借款和M12增速处于下降通道中、流动性仍旧趋紧。预期4季度紧缩性方针或有微调，3季度末若该预期加强有助于构成方针底部。

  4月反映实际需求的水泥、混凝土产值同比加快，证明前期需求上半年旺盛判别。反映前端需求的管桩产值同比加快、但混凝土搅拌机和挖掘机增速下滑，反映后端需求的玻璃产值增速下滑。

  4月水泥设备产值环比下降、产值增速亦有回调。水泥职业固定资产出资完结额、新开工方案、总本钱预算处于继续下降通道，其间新开工方案同比下降、总本钱预算单月数据开端同比下降。

  4月固定资产完结和新开工出资增速下滑，中心完结出资下滑快于当地，铁路、路途、电力等基建出资增速尚处于继续下滑通道中。4月单月房地产出资增速略有下滑、但累计增速仍旧添加。

  4月房地产出售面积增速下滑，出售额增速仍旧快于面积增速、反映房价仍旧未有实质性下降。4月房地产新开工单月增速下滑、但累计增速仍旧添加。4月如上年同期单月新开工低于上月水平。

  东三省黑龙江水泥较旺盛、吉林4月累计产值同比下降。西北宁夏产值同比下降，新疆亦仅5%增速，甘肃和陕西较好22%以上。华北天津产值42%、河北16%仍旧旺盛，华东处于同比复苏期。

  “新增供需边沿”决议毛利率。依据较新信息批改了表1中2010-11年水泥“新增供需边沿”。仍旧和年度战略陈述中判别共同：上半年翻滚边沿为正值、下半年翻滚为负值，但2011年又转为正值。